Brownstone » Artykuły Instytutu Brownstone » Zgadnij, co utrzymuje gospodarkę USA na powierzchni 

Zgadnij, co utrzymuje gospodarkę USA na powierzchni 

UDOSTĘPNIJ | DRUKUJ | E-MAIL

Czy zastanawiałeś się kiedyś, co lub kto tak naprawdę finansuje działalność hegemonicznej Ameryki, od wydatków krajowych po wojny zagraniczne? Odpowiedź nie jest natychmiastowa i może cię zaskoczyć.

Pierwszą rzeczą, którą należy zrozumieć, jest to, co tak naprawdę oznacza sfinansowanie czegoś. Finansowanie działań w Ameryce odbywa się za pośrednictwem dolarów, gdzie „dolar” reprezentuje pewną ilość siły nabywczej w danym momencie. Każdy rząd potrzebuje siły nabywczej, aby zatrudniać ludzi i kupować rzeczy, więc rząd USA chce mieć dolary. 

Według podręczników do ekonomii rządy zdobywają siłę nabywczą, zabierając walutę swoim obywatelom i firmom poprzez opodatkowanie. W tym podręcznikowym modelu drukowanie większej ilości waluty, za którą można kupować rzeczy i zatrudniać ludzi, jest również rodzajem opodatkowania, w które może zaangażować się rząd, ponieważ drukowanie większej ilości pieniędzy (wszystko inne ustalone) zwiększa podaż pieniądza, a tym samym obniża „cenę”. tj. siła nabywcza waluty już posiadanej przez wszystkich innych. 

Bez współmiernego wzrostu popytu na pieniądz, ekspansja podaży pieniądza wywołana przez drukowanie pieniędzy w Ameryce prowadzi do tego, że wszystkie istniejące dolary kupują mniej towarów niż przed drukowaniem pieniędzy. Nikt nie wysyła rachunku: podatek po prostu się dzieje, z każdym brzękiem rządowej prasy drukarskiej. Podwojenie ilości pieniądza w obiegu za pośrednictwem prasy drukarskiej, a następnie przekazanie wydrukowanych pieniędzy rządowi na zakup towarów, jest w zasadzie tym samym, co opodatkowanie przez rząd połowy dochodów sektora prywatnego i kupowanie za nie towarów.

Ukrytego podatku stworzonego przez amerykańskie drukowanie pieniędzy można uniknąć, po prostu nie akceptując dolarów w zamian za pracę i towary (a zamiast tego akceptując, powiedzmy, jakąś inną mniej rozwodnioną walutę, kozy lub cebulę, jeśli o to chodzi). To dlatego uciekające drukowanie pieniędzy ostatecznie prowadzi do szalejącej inflacji i krachu gospodarczego, ponieważ ludzie uciekają od zawyżonej waluty, aby uniknąć ukrytych podatków. 

Hołd dla tego, który dzierży miętę

Ten niejawny podatek od drukowania pieniędzy jest znany w ekonomii jako a podatek emerytalnyi nie dotyczy to tylko obywateli danego rządu. W rzeczywistości, jeśli dużo waluty krajowej jest przechowywanych za granicą, to znaczna część podatku od seniora, utworzonego przez zwykłe drukowanie pieniędzy, jest płacona przez cudzoziemców posiadających tę walutę. 

Okazuje się, że jest teraz strasznie dużo dolarów amerykańskich w posiadaniu obcych krajów, a zwłaszcza rzekomych wrogów USA.

Druga kolumna w poniższej tabeli zawiera listę obecne szacunki wartości rezerw walutowych posiadanych przez każdy kraj na świecie, który posiada co najmniej 100 miliardów dolarów takich rezerw. Szacuje się, że około 60 procent tych rezerw walutowych stanowią aktywa denominowane w dolarach amerykańskich (jak określono ilościowo w kolumnie 3).

Liczby w tabeli uwzględniają tylko rezerwy walutowe utrzymywane przez bank centralny każdego kraju, chociaż osoby fizyczne, korporacje i inne podmioty mogą również posiadać walutę obcą – i to z najrozmaitszych powodów. Jednym z nich jest uchylanie się od płacenia podatków (w przypadku rezerw denominowanych w dolarach amerykańskich w Szwajcarii), ale posiadanie waluty obcej jest również przydatne dla wielu ludzi jako bufor chroniący gospodarkę przed wstrząsami i jako sposób zabezpieczenia wartości ich lokalnych walut.

Kluczowym aspektem rezerw walutowych jest to, że nie przynoszą one znacznych odsetek ze strony Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych. Na przykład w ciągu ostatnich 10 lat średnia rentowność 10-letnich bonów skarbowych, czyli referencyjnej stopy zwrotu z ważnego składnika rezerw międzynarodowych, wynosiła 2.2 proc., spadając do zaledwie 0.55 proc. pod koniec lipca 2020 r. Instrumenty te bardziej przypominają gotówkę niż akcje lub inne akcje, których cena zazwyczaj rośnie wraz z inflacją i ogólną koniunkturą. Kiedy uderza inflacja, tracą mniej więcej równowartość siły nabywczej w stosunku do sytuacji bez inflacji. Są gotowi, by senior wziął swój podatek za pośrednictwem prasy drukarskiej.

Stąd, kiedy Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych drukuje pieniądze, aby kupić dług rządu USA, uzurpuje sobie siłę nabywczą na rzecz rządu USA i instytucji amerykańskich. Poprzez inflację stworzoną przez ekspansję podaży pieniądza, Fed odbiera siłę nabywczą wszystkim pozostałym posiadaczom depozytów w dolarach amerykańskich, w tym wymienionym wyżej krajom. 

W ostatnich kolumnach tabeli dokonaliśmy bardzo przybliżonych obliczeń siły nabywczej tych krajów, które straciły z powodu inflacji w ciągu ostatnich kilku lat. Dla uproszczenia zakładamy, że najnowsze dane o posiadanych rezerwach dotyczą całego okresu 2021-2023, co jest raczej rozsądnym przybliżeniem niż całkowitą prawdą. Zakładamy również inflację w latach 2021, 2022 i 2023 na poziomie odpowiednio 7.0 proc., 6.5 proc. i 6.0 proc. Można łatwo uczynić te obliczenia bardziej wyrafinowanymi i dokładnymi, biorąc pod uwagę rentowność obligacji skarbowych, rozróżniając, kto w Stanach Zjednoczonych czerpie korzyści i uwzględniając różne inne niuanse. Liczby w ostatnich kolumnach należy odczytywać jedynie jako przybliżenia pierwszego rzędu.

Tabela pokazuje skalę podatku senioralnego, jaki zagraniczne rządy zapłaciły USA w 2021, 2022 i w całym okresie 2021-2023. 

Chińczycy dotowali Stany Zjednoczone w wysokości około 400 miliardów dolarów siły nabywczej, czyli blisko połowy Budżet obronny USA na rok 2023. Japonia i Szwajcaria zapłaciły USA daninę w wysokości ponad 250 miliardów dolarów między sobą w okresie 2021-23, a nawet Rosja wpłaciła około 70 miliardów dolarów. 27 krajów w tej tabeli miało około 7.2 biliona dolarów w aktywach denominowanych w dolarach amerykańskich w swoich rezerwach, w wyniku czego zapłaciły Stanom Zjednoczonym łączną daninę w tym okresie o wartości siły nabywczej prawie 1.4 biliona dolarów.

Obcokrajowcy mają więcej fizycznych dolarów, niż pokazuje ta tabela. Nie policzona jest również duża liczba eurodolarów. Eurodolary to zasadniczo prawa do dolarów amerykańskich w bankach posiadanych i będących w obrocie poza Stanami Zjednoczonymi. Ponieważ są one wezwaniem do zakupu towarów i usług, eurodolary mają siłę nabywczą, która zmienia się tak samo jak inne dolary. Jeśli rozszerzyć logikę tabeli na cały „rynek eurodolara”, który uważa się za wart około 20 bilionów dolarów, to Stany Zjednoczone otrzymały ukryte dotacje w wysokości około 5.3 biliona dolarów od reszty świata w ciągu ostatnich kilku lat. To prawie 7-letnia wartość amerykańskich budżetów wojskowych. 

Ponieważ Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych wydrukowała w tym okresie około 6 bilionów dolarów do wykorzystania przez rząd USA i instytucje amerykańskie, nie byłoby błędem stwierdzenie, że większość dodruku pieniędzy przez Fed została opłacona w formie daniny inflacyjnej od reszta świata. Krajowi posiadacze dolarów również tracą na drukowaniu pieniędzy, ale krajowe gospodarstwa domowe i firmy również odnoszą korzyści z dodatkowych wydatków rządowych wykorzystujących drukowane dolary.

frenemies

Co uderzające, domniemani dzisiejsi wrogowie Stanów Zjednoczonych – Chiny i Rosja – w znacznym stopniu przyczyniają się do wypłacalności finansowej Stanów Zjednoczonych. Rosja płaci Stanom Zjednoczonym znacznie więcej niż wojna z Ukrainą kosztuje Stany Zjednoczone, a Chiny płacą Stanom Zjednoczonym znacznie więcej niż całkowity koszt wszystkich baz wojskowych otaczających Chiny. Rządom Chin i Rosji nie udało się rzucić swoich dolarów amerykańskich i bonów skarbowych w 2020 r., kiedy Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych zaczęła drukować ciężarówki pieniędzy i było jasne dla biegłych w sprawach finansowych, co stanie się z inflacją (nawet my przewidzieliśmy to w druku w listopadzie 2020).

Gdyby Rosjanie i Chińczycy ulokowali te dolary w międzynarodowych akcjach, takich jak akcje, nie zapłaciliby tej daniny. (Nikt nie wie na pewno, dlaczego tego nie zrobili, i można sobie wyobrazić, że rosyjskie i chińskie władze monetarne same nie są tego do końca pewne.) W tej chwili Chiny i Rosja zasadniczo pokrywają dużą część amerykańskiego budżetu wojskowego. 

Z takimi wrogami, kto potrzebuje przyjaciół?

Podczas gdy ekonomia opodatkowania seniora jest podobna do tego, co dzieje się podczas najazdu Wikingów, psychologia jest zupełnie inna. Załóżmy na przykład, że wojsko amerykańskie najechało część Chin, obrabowało je z rzeczy wartych 400 miliardów dolarów, a następnie opuściło. Wyobraź sobie chińską odpowiedź! W rzeczywistości Chiny faktycznie wysłały wiele rzeczy do USA w zamian za dolary amerykańskie, po czym rząd USA (za pośrednictwem Fed) po prostu wydrukował więcej dolarów, tak że wartość chińskich zasobów dolarowych spadła o 400 miliardów dolarów. Dzieje się tak samo, jeśli chodzi o to, kto ostatecznie płaci, a kto korzysta z towarów, ale metoda podatku senioralnego jest o wiele bardziej nieprzejrzysta, więc Chińczycy czują się mniej oszukani.

A gdybyś się zastanawiał, rezerwy walutowe Amerykanów to grosze w porównaniu z rezerwami innych krajów, a niewiele krajów (w tym USA) posiada znaczne ilości chińskiego juana. Większość z 40 proc rezerw walutowych, które nie są aktywami denominowanymi w dolarach amerykańskich, są w euro, funtach lub jenach. 

Jak bardzo od tego uzależniona jest Ameryka?

PKB Stanów Zjednoczonych wynosi około 23 bilionów dolarów rocznie w okresie objętym naszą tabelą, podczas gdy całkowite wydatki rządu federalnego wynoszą około 7 bilionów dolarów rocznie. Tak więc, jeśli uwzględnimy rynek eurodolara, zagraniczne daniny były warte prawie 8 procent PKB rocznie, czyli 25 procent wydatków rządu USA rocznie. Oznacza to, że gospodarka Stanów Zjednoczonych załamałaby się w przyszłym roku w spektakularny sposób, gdyby te daniny dobiegły końca. Bez danin rząd USA musiałby podnieść podatki nawet o 25 procent lub wydać kwotę odpowiadającą całej armii USA (plus drobne) lub znaleźć inny sposób na ograniczenie wydatków o 25 procent. Trudno sobie wyobrazić, by administracja Bidena przetrwała tak dramatyczną zmianę polityki.

Trudno przecenić znaczenie tych dopłat dla polityki zagranicznej USA, a tym samym dla obecnej stabilności gospodarczej. Zasadniczo w tabeli widzimy zarówno korzyści dla amerykańskiej dominacji militarnej i gospodarczej, jak i zależność Ameryki od tych korzyści. Hołdy pozwalają Ameryce na ciągłą kontrolę nad systemem transakcji międzybankowych SWIFT, petrodolarami, międzynarodowymi instytucjami finansowymi oraz różnymi innymi systemami i dźwigniami władzy. Wielkość danin ujawnia również zależność całego systemu od nich.

Kiedy studenci pytają nas, jaki jest sens posiadania 800 amerykańskich baz wojskowych za granicą, wskazujemy im, ile z tych baz znajduje się w krajach, które mają duże rezerwy denominowane w dolarach amerykańskich. Amerykańskie bazy wojskowe są liczne w Japonii, Korei Południowej i Arabii Saudyjskiej, z których wszystkie trzy znajdują się na liście 10 największych płatników daniny. Oczywiście te bazy wojskowe rzekomo mają zapewniać lokalną ochronę, ale tak jak mafia prowadzi rakietę ochronną w zamian za „wkłady” od chronionych, tak samo te kraje płacą USA wysoką opłatę za pośrednictwem swoich amerykańskich rezerw walutowych , za przywilej bycia chronionym.

Jako forma ukrytego opodatkowania, te daniny są bardzo podobne do użycia siły przez WHO innych krajów do kupowania bezużytecznych szczepionek lub zmusić do tego sojuszników zaakceptować uchylanie się od płacenia podatków przez duże amerykańskie firmy.

Bez danin z tytułu senioratu większość amerykańskiego domku z kart upadłaby. Wybuchłoby masowe bezrobocie i ogromne konflikty społeczne, przynajmniej na krótką metę. Można argumentować, że amerykańska gospodarka i rząd USA stały się chorymi systemami, walczącymi o przetrwanie tylko dzięki daninom płaconym przez resztę świata, wspieranym przez finansową ignorancję wrogów. 

Stawia to amerykańskich polityków mających dobre intencje przed ogromnym dylematem. Czy naprawdę chcieliby zdemontować ten system pasożytniczego wielkiego rządu i wielkich korporacji, które jako sojusz utrzymują napływ danin, od których zależą nie tylko oni, ale wszyscy w całym systemie? Zdemontuj system, a dziesiątki milionów miejsc pracy zostaną utracone. Katastrofa mieszkaniowa. Międzynarodowe upokorzenie. 

Zatrzymaj się i pomyśl, kiedy następnym razem przeczytasz o udziale USA w wojnie w Europie lub potyczce na Bliskim Wschodzie. Czy naprawdę chodzi o wolność, pokój i sprawiedliwość, czy też o utrzymanie „amerykańskiego sposobu” danin? A jeśli się nad tym zastanowić, czy naprawdę chciałbyś, aby Donald Trump, Robert Kennedy Jr. lub Ron DeSantis położyli temu kres? Czy chcesz, aby Stany Zjednoczone pogrążyły się w natychmiastowej i głębokiej recesji?



Opublikowane pod a Creative Commons Uznanie autorstwa 4.0 Licencja międzynarodowa
W przypadku przedruków ustaw link kanoniczny z powrotem na oryginał Instytut Brownstone Artykuł i autor.

Dla autorów

  • Paweł Frijters

    Paul Frijters, starszy stypendysta w Brownstone Institute, jest profesorem ekonomii dobrostanu na Wydziale Polityki Społecznej London School of Economics w Wielkiej Brytanii. Specjalizuje się w mikroekonometrii stosowanej, w tym ekonomii pracy, szczęścia i zdrowia Współautor publikacji Wielka panika Covid.

    Zobacz wszystkie posty
  • Gigi Foster

    Gigi Foster, starszy stypendysta w Brownstone Institute, jest profesorem ekonomii na Uniwersytecie Nowej Południowej Walii w Australii. Jej badania obejmują różne dziedziny, w tym edukację, wpływy społeczne, korupcję, eksperymenty laboratoryjne, wykorzystanie czasu, ekonomię behawioralną i politykę australijską. Jest współautorką Wielka panika Covid.

    Zobacz wszystkie posty
  • Michael Baker

    Michael Baker ma licencjat z ekonomii na Uniwersytecie Australii Zachodniej. Jest niezależnym konsultantem ekonomicznym i niezależnym dziennikarzem z doświadczeniem w badaniach polityki.

    Zobacz wszystkie posty

Wpłać dziś

Twoje wsparcie finansowe dla Brownstone Institute idzie na wsparcie pisarzy, prawników, naukowców, ekonomistów i innych odważnych ludzi, którzy zostali usunięci zawodowo i wysiedleni podczas przewrotu naszych czasów. Możesz pomóc w wydobyciu prawdy poprzez ich bieżącą pracę.

Subskrybuj Brownstone, aby uzyskać więcej wiadomości

Bądź na bieżąco z Brownstone Institute