David Stockman

Jednym słowem, amerykańskie zarządzanie fiskalne jest zepsute i to bardzo. Dzięki masowej monetyzacji długu publicznego przez Fed w ciągu ostatnich kilku lat Waszyngton stracił wszelkie poczucie ekonomicznych kosztów i konsekwencji masowego zaciągania pożyczek. A to dlatego, że nie było „wypychania” ani spiralnych sygnałów stóp procentowych z dołów obligacji typu, który historycznie utrzymywał waszyngtońskie sondaże blisko prostej fiskalnej i wąskiej.

Najbardziej oburzający wybuch etatystycznych ekscesów w historii Stanów Zjednoczonych miał miejsce na warcie Donalda Trumpa przy jego pełnym współudziale. Z kolei te ataki Covid-lockdown na normalne funkcjonowanie gospodarcze przekształciły mierne wyniki gospodarcze podczas pierwszych 38 miesięcy jego urzędowania w całkowitą katastrofę w ciągu ostatnich 10 miesięcy.

Zrobili to ponownie i to w sposób, który jest płomienną kpiną zarówno z uczciwej ekonomii rynkowej, jak i z tak zwanych rządów prawa. W efekcie triumwirat głupców z Fed, Skarbu Państwa i FDIC zasadniczo zagwarantował 9 bilionów dolarów nieubezpieczonych depozytów bankowych bez mandatu legislacyjnego i bez kapitału, aby spełnić te ogromne obietnice.

To, co się dzieje, polega na tym, że ludzie podejmują wiele prac, aby być na bieżąco z rosnącymi kosztami życia, a także dlatego, że praca z domu bardzo ułatwiła freelancerom i pracownikom koncertowym – zwłaszcza w sektorze technologicznym – przywiązują się do dwóch, trzech, a nawet czterech list płac pracodawcy. Wszystkie one liczą się jako „miejsca pracy” w badaniu przedsiębiorstw, ale nie w badaniu gospodarstw domowych.

Waszyngton zrekompensował wszystkim powstałe szkody, a następnie uwolnił 6 bilionów dolarów bachanalii w ciągu niecałych 14 miesięcy, co zostało osiągnięte przy niewielkim sprzeciwie ze strony którejkolwiek ze stron duopolu waszyngtońskiego, ponieważ oprocentowanie długu publicznego spadło do całkowitego -czas niski. To z kolei było możliwe dzięki najbardziej lekkomyślnemu zrywowi drukowania pieniędzy i monetyzacji długu w historii.

Nadeszła zła stagflacja. Ponieważ Fed toczy walkę o ujarzmienie cenowej strony równania, nawet gdy realna produkcja będzie słabnąć przez wiele miesięcy i lat, poważnie wątpimy, czy spadek gospodarczy, który zostanie odnotowany na zegarku Joe Bidena, zostanie opisany w podręcznikach historii jako „bardzo lekką recesję”.

Faktem jest, że wtorkowy raport o CPI zniszczył pomysł, że Fed wkrótce przerwie. W rzeczywistości, wyłączając niestabilne ceny żywności i energii, tak zwany bazowy CPI wzrósł o 0.6%, co w przypadku utrzymania się w tempie powyżej 7% w skali roku.

Według Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis, około 43 miliony pożyczkobiorców kredytów studenckich w Stanach Zjednoczonych jest winnych łącznie prawie 1.75 biliona dolarów federalnych i prywatnych pożyczek studenckich według stanu na sierpień 2022 r. Ale kiedy spojrzysz na średnie należne kwoty, sprawa jest jasna: dług studencki jest w przeważającej mierze inwestycją w profesjonalne uwierzytelnianie, które nigdy nie powinno być obowiązkiem podatników.

To jest powód, dla którego realna gospodarka słabnie i stagflacja została osadzona: to znaczy, że wzrost dochodu nominalnego jest z nawiązką pochłaniany przez gwałtownie rosnące ceny, torując drogę dla najgorszego ataku wysokiej inflacji i spadku realnego wzrostu od lat 1970. .